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　　面临市集角逐加剧、供需相闭重构、库存与现金流压力等众重挑衅，过去一年，A股打扮上市公司普及承压。

　　21世纪经济报道记者依照Wind数据纷歧律统计，正在纺织打扮行业29家A股上市公司中，海澜之家（600398.SH）、雅戈尔（600177.SH）、森马衣饰（002563.SZ）、比音勒芬（002832.SZ）、报喜鸟（002154.SZ）等5家公司的净利润界限逼近5亿元或正在5亿元之上，外示出较强的开展韧性；比拟之下，歌力思（603808.SH）、红豆股份（600400.SH）、美邦衣饰（002269.SZ）、日播时尚（603196.SH）、安正时尚（603839.SH）等10家公司未能解脱亏本的泥淖。

　　从细分赛道看，男装公司的事迹全体上优于女装公司，外示出更强的抗周期性，而正在女装周围特别是定位“大淑女装”的公司，发挥不如人意，比拟之下，童装周围、运动户外品类可谓巨头逐鹿。

　　2024年，被称作“男人的衣柜”的海澜之家（600398.SH）实行营收209.57亿元，同比降低2.65%，归母净利润21.59亿元，同比降低26.88%。

　　结果上，海澜之家的发挥，也是不少A股男装龙头的缩影。如雅戈尔（600177.SH）过去一年“增收不增利”，实行营收141.88亿元时尚童装，同比增加3.19%，但归母净利润27.67亿元，同比降低19.41%。此中，聚焦商务人群的主品牌YOUNGOR如故是雅戈尔时尚板块的主题支柱，2024年功勋营收51.87亿元，占比90.46%，但同比下滑11.14%。

　　深耕高尔夫衣饰的比音勒芬(002832.SZ)同样面对“增收不增利”的困局，2024年实行营收40.04亿元，同比增加13.24%，但归母净利润7.81亿元，同比降低14.28%，解散了过去连气儿12年营收、净利润目标增加的势头。

　　男装龙头报喜鸟（002154.SZ）也未能延续2023年的高增加势头。2024年，报喜鸟实行营收51.53亿元，同比降低1.91%，归母净利润4.95亿元，同比降低29.07%。

　　必要指出的是，正在运动户外周围延续高景心胸的布景下，一个协同的趋向是，男装龙头纷纷拓展户外运动品类。

　　如海澜之家正在独家署理奥地利竞技运动品牌HEAD（海德）的中邦区营业以外，合计出资2.48亿元持有斯搏兹品牌照料(上海)有限公司 (简称“斯搏兹”)51%股权，从而独家授权署理阿迪达斯FCC(Future City Concept)系列产物正在邦内的零售营业。

　　海澜之家联系人士向21世纪经济报道记者先容，“斯搏兹笼罩Adidas正标和Adidas Neo系列，针对邦内市集低线都会推出性价比产物线。目前，公司与阿迪达斯联袂推出FCC观念店，两边辞别正在品牌运营、供应链照料和渠道运营上睁开深度协作。”

　　无独有偶，报喜鸟正在扩充户外邦畿上也有重磅作为：公司以约3.84亿元收购美邦高端户外品牌Woolrich环球(欧洲除外)常识产权，两边于2025年3月实行联系常识产权的交割。

　　正在此之前，正在户外赛道，报喜鸟从2016年开端署理法邦户外歇闲品牌Lafuma(乐飞叶)，该品牌2023年营收增加40.50%至2.6亿元，且扭亏为盈，2024年营收进一步增加27.95%至3.35亿元。

　　美邦衣饰（002269.SZ）也正在押注户外衣饰赛道。2024年8月，美邦衣饰创始人周成筑正在公司新品公布会上语言称，“咱们要做潮水户外，而不是潮水歇闲”，并喊出了“大牌平替”的观念。

　　时尚财富独立说明师、上海良栖品牌照料有限公司创始人程伟雄向21世纪经济报道记者说明指出，“比拟消费频次相对安宁的男装，女装受到潮水趋向、区域区别、消费场景、品牌偏好等众重要素的影响，是一个高度细瓦解的品类，消费者对女装品牌的诚实度较低，女装公司的事迹更容易受到市集动摇。”

　　特别是以中高品牌女装为代外的歌力思（603808.SH）、日播时尚（603196.SH）、安正时尚（603839.SH），2024年辞别亏本3.10亿元、1.59亿元、1.24亿元。

　　2024年，歌力思的营收同比增加4.14%至30.36亿元，但归母净利润由盈转亏至-3.10亿元，正在此之前，公司连气儿众年依旧节余。

　　以“播broadcast”品牌为代外、静心于中高端时尚女装的日播时尚，2024年劳绩也并不乐观。2024年，日播时尚实行营收8.66亿元，同比降低15.68%，归母净利润由盈转亏至-1.59亿元。这是日播时尚自2020年以后再度显露年度亏本。

　　而对女装公司安正时尚来说，只管其将主品牌JUZUI玖姿从古板中高端女装定位转向更亲民的“高质价比”门途，并扫数促进五大自有品牌“质价比”政策，但转型尚难以维持公司全体事迹。2024年，安正时尚不但营收降低6.23%至20.34亿元，且归母净利润变为亏本，此中，打扮板块主交易务收入同比降低13.99%至12.80亿元。

　　比拟之下，同样定位“大淑女装”的朗姿股份，因为有医美营业的加持，全体事迹遭遇攻击并不显然，2024年实行营收56.91亿元，同比仅降低0.24%，归母净利润2.57亿元，同比增加1.38%。

　　值得一提的是，正在纺织打扮行业29家A股上市公司中，森马衣饰是为数不众2024年营收、净利润均依旧增加的公司（注：仅有森马衣饰和华斯股份（002494.SZ））。

　　发掘童装市集上升空间，是森马衣饰事迹增加的枢纽暗号。2024年，森马衣饰实行营收146.26亿元，同比增加7.06%，归母净利润11.37亿元，同比增加1.42%。此中，以巴拉巴拉品牌为代外的“儿童衣饰”功勋营收102.68亿元，占总营收的70.21%，且得到9.55%的营收增速，而以森马品牌为代外的“歇闲衣饰”占总营收的28.65%，营收增速仅为0.44%。

　　除了“巴拉巴拉”品牌，森马衣饰也成心加码其他童装营业：不但拓展亚瑟士儿童（ASICS Kids）、彪马儿童（PUMA Kids）等授权品牌，也组织了迷你巴拉、森马儿童、马卡乐等自有品牌，还与亲子户外运动童装品牌VIVID-BOX等协作。

　　21世纪经济报道记者统计涌现，除了森马衣饰，朗姿股份、安正时尚、日播时尚、雅戈尔等众家A股打扮公司纷纷进军童装赛道。

　　据2024年年报披露，雅戈尔正式布告与法邦糜费童装品牌BONPOINT缔结收购订定，进入童装周围。

　　雅戈尔集团官方民众号本年1月进一步发文提到，上市公司雅戈尔与EPI集团实行往还手续，法邦糜费童装品牌Bonpoint(小樱桃)正式参加雅戈尔时尚品牌矩阵。据悉，此次收购是雅戈尔初次涉足童装糜费品周围。

　　朗姿股份的童装组织明白更早：2014年公司就成为韩邦着名童装品牌上市公司阿卡邦(韩邦KOSDAQ上市公司，证券代码013990)的第一大股东。

　　安正时尚则正在2024年年报中提及，公司正在大中华区合股策划韩邦童装品牌“ALLO&LUGH阿途和如” ，参股公司策划品牌有中邦十大童装品牌之一的“FROG PRINCE田鸡王子”。

　　不外，运营童装营业并非易事。押注童装的打扮企业，能否兴办起第二增加弧线，有待韶华考验。